北京市金融工作局党组书记 霍学文
（2015年5月16日）
非常感谢能够在北大的讲台上给大家汇报我对互联网金融的一些研究心得。作为一个学生，我曾经在中国经济研究中心学习过，前排嘉宾有我的老师，得到过海闻老师的直接指导。
很有幸我当年在中国证监会国际合作部对国际证券市场及网上证券交易的研究，在北大对互联网时代证券市场发展与监管的研究模式，一直沿用到今天对互联网金融的系统研究。我的三个主要观点是：首先，互联网金融是中国金融业的核心竞争力所在。第二，互联网金融是实现中国金融业在国际市场上弯道超车的机会。第三，互联网金融金融是为人民服务的，互联网金融是实现金融普惠的有效形式。
我讲一下我的观点，实际上对互联网金融来讲，怎么去理解，就是这九条。
一是一个网络。互联网已经成为底层物质技术结构。
二是两种形态。互联网金融与传统金融。
三是三个属性，互联网是讲连接，那么互联网最重要的特点延续出了三个属性：关系、平台、市场。
四是四维空间。社交成为新的生产力。
五是五个竞争力。
六是未来的金融业六大发展趋势。也说我们现在看到的互联网金融是互联网金融的初始状态。
七是互联网金融怎么影响我们的金融业，有七个公式。
八是八方共治，我们都担心互联网金融会走偏了。
九是九九归一，互联网金融有助于造就了好的社会，有助于实现中国梦。
首先，一个网络。互联网思维是超连接，加分布式，加协同化，加共享性，加平等性。互联网的本质是连接，也可以说是链接、联结。当互联网的连接达到一定数量时，实现从量变到质变，"涌现"出新的特征。互联网对经济的影响来自于互联共生、记录、思维和数据驱动。大家都知道刚才李若谷先生特别担心我们的隐私问题，也就是说在互联网情况下，到今天为止我们已经没有隐私了。换句话说你认为你发了一个信息你删了，其实留存在互联网上，留存在哪儿你不知道。那么在互联网上记录下来所有的东西，构造了未来我们互联网上的信用记录。互联网上推动金融发展一个最基础的东西，就是信息及其形成的信用记录。
互联网造就了信息流、资金流、物流、人才流。互联网对社会的改造由技术开始，到消费（电子商务），到互联网金融，再到现在的产业互联网，也就是进入到了“互联网＋”时代。互联网既然能改变产业，也能改变经济，同时也在改变我们这个社会。那么所有的一切连接起来进入到了物联网状态。其实，互联网最本质的东西就是P2P，就是让两个属性连接起来，让两个计算机连接起来，让两个人连接起来，就有了从P2P到P2N，到N2N，也就是说N维空间的互相联系。
其次，两种金融业态。互联网金融遵循长尾理论，传统金融遵循二八定律。也就是说在传统金融很难完成的事情，恰恰是互联网金融发挥作用的重要领域。不是因为互联网金融只能做低端业务，是因为传统金融做不了低端业务。
我认为互联网金融和传统金融形态的最大竞争是维度竞争。也就是说当维度竞争发生的时候，一定是高维度战胜低维度。第一就是免费服务方式，互联网金融是用户思维，传统金融是客户思维，客户思维就是VIP客户，来一个客户收一次费。而互联网是用户思维，希望你用，我免费给你用。用免费的方式链接着关系。然后是思维模式，传统金融是线性思维，互联网金融是网络思维。传统金融一定是VIP导向，互联网金融更多的是普惠导向。大家可以去看两个咖啡馆，一个是天天能看到的星巴克，一个是现在坐落在金融街的金融客咖啡和北大1898咖啡馆，同样是咖啡馆，由于商业模式的不同，造就了两者价值的不同。星巴克是喝咖啡阅读休闲，金融客咖啡是喝咖啡创意创造。
第三是三个属性。三个属性就是关系、平台、市场。连接起来形成了关系，关系达到一定地步聚合成平台，平台实现多种功能，其中一个功能就是交易，交易功能造就了市场。关系、平台、市场这三个要素就是互联网能改变这个世界和改变世界金融业最重要的三个基础属性。
接到关系，关系到平台，平台到市场，看起来是自然的过程，实际上他们是互联网发展的三个极。完全靠关系这一极发展起来的是腾讯，靠平台一极发展起来的是百度，靠市场一极发展起来的是阿里巴巴。我以前说过阿里巴巴是小商品市场的互联网化，但是当我们每个人互联网化学习的时候大学教育也会被改变。当每个人都在网上发展起来的时候，这个社会就更加健全了。腾讯、百度、阿里，他们每一个都有自己独特的关系、平台和市场特点，都有自己的关系结构、平台结构和市场功能，每一家都是在特定的维度上，向极限方向发展。但是他们也都在相互借鉴，相互开展新的竞争。
互联网之所以能够做金融，不是因为互联网天生能做金融，而是因为我们传统的金融业居然忽略了金融最重要的是支付功能，也就是账户功能。我们知道，早上八点半银行开门，下午四点半银行关门，在这个期间之外你要做任何的汇款已经不可能，在这个不可能的情况下当年阿里要做国际贸易，我们工作美国人睡觉，美国人工作我们睡觉。所以跟美国人做生意，即使我们自己不睡觉，银行又关门，那怎么办？所以阿里巴巴把我们传统银行业里已经废弃的金融支付工具——托收承付复给激活了，这就是支付宝。由于有了网络支付，才有了互联网金融。
第四是四维空间说。四维空间说的是互联网改变了生产方式、改变了生活方式、改变了思维方式，也改变了社交方式。互联网改变了社交方式的形态，如果任何一家银行没有跟微信对接，则是无法想象的。今天几乎每一个组织都要有微信公众号，没有微信的企业，或者没有微信公共号的宣传几乎是很难想象的。那么微信以及它所带动的是社交方式的转变，使得社交方式已经成为我们今天的新生产力，大大地拓展了经济可能性空间，也因此大大的拓展了金融可实现的空间。换句话说即使不跟传统金融硬碰硬地竞争，互联网说拓展出来的新经济、新金融空间，也足以支撑互联网自身不断发展。
社交方式对金融的改变，就是由社交到社群，到社群组织，最后到社群金融。为什么会这样呢？我们只要发过红包的人都知道其实你发的不是红包，你发的是链接。每接收一个红包，你必须让你的银行卡跟红包连起来，当直接连起来的时候，银行卡就失去了某种功能，什么功能？你不需要再带着银行卡了。我昨天让一个朋友买了保险，时间关系我不能把钱当面给他，我就给他发了红包，我发了4个红包，因为一个红包上线是200元。我们用红包就能完成支付，其实微信钱包也能完成支付。我现在正在探索，能不能用红包来实现普惠金融功能。老百姓之间只要相互发红包，就可以贷款，也可以存款，也可以实现支付。
第五是互联网金融有五个竞争力。即原动力、牵引力、创新力、渗透力和融合力。
第六是未来互联网金融有六个发展趋势，是搞互联网金融的人需要探索的。第一个是可视化金融。现在我们看到的金融业是营业场所，你看不到金融背后的东西，看不到金融背后的对象。就像春节的时候百度给大家画出了一个人员流动图。如果我们把资金流演示出来，把信息流、物流、人才流聚合上，把我们所需要的功能聚合上，也就是说现在靠报表做的金融决策，将被可视化金融取代。我们现在看到的金融叫文本金融，必须在文本上表示得很清楚。其实在互联网时代，银行业、证券业、保险业在程序设计师那里是没有分别的。我们看恒生电子，他给银行业、证券业，保险业都做后台支持服务。我们看在京东商城金融是什么呢？金融是在京东首页右上角有个"金融"图标。京东金融产品的销售居然和书、鞋子、电视机，放在同一个网站页面，我们会怎么去想象？也就是说金融产品成为了基础消费品，已经和一般的消费品处于同等的情况了。
第二个是可计算金融。量化金融、高频交易是可计算金融的初级形态。未来的金融＝算法，金融产品的差异，实际上是算法的不同。
第三个就是物联网金融。我们现在能够看到的金融是人与人之间的金融，未来的金融业随着生产过程的全产业链化，每一个产业环节上的金融需求和供给，都被计算到金融业务活动当中。
第四个是虚拟货币。第一个虚拟货币是社区货币，就是我们大学里的饭票。我记得我上学的时候，在学校里面所有的小店都收饭票，如果所有营业场所都收饭票的话，那饭票就有社群支付的功能。这成为未来数字货币的可借鉴的形态。其次是比特币，为加密货币提供了试验。三是Ripple结算网络，我希望有更多的人去研究Ripple 网络，如果未来全球结算不需要再通过非常高额收费的国际清算机构，那怎么办？那就一定需要一个打破所有界限、低成本的的互联网结算组织。
五是智慧金融。通过自然语言技术、智能硬件和文本分析技术，来提供金融的分析和决策。
六是自金融。最典型的就是互联网+相互保险。自金融，或者是社群金融，在我们的未来社会中，有很大的发展空间。
第七是对互联网金融的理解可以概括为七个公式。
一是什么叫金融，我的定义是，金融＝制度＋技术＋信息。
二是互联网金融有四个假说：供给决定需求、形式决定内容、受众决定未来、技术改变一切。
三是互联网金融形态＝移动金融＋大数据金融＋云金融。
四是互联网金融发展有一个状态空间，互联网金融状态空间＝商业模式＋生态圈＋生态系统。
五是互联网金融创新＝复杂问题简单化＋简单问题标准化＋标准问题极致化。
六是互联网金融的监管。我认为互联网金融监管要更具有可操作性。因为人在互联网时代都没隐私了，难道互联网金融企业就有隐私了吗？也没有。互联网金融监管＝产品登记＋信息披露＋资金托管。你的产品卖给谁了一定要登记，你的商业模式一定要披露，你的资金一定要托管，只要这三点实施了，人可以跑路，钱跑不了。
最后是互联网金融本质是为人民服务。
我今天就给大家汇报到这儿，谢谢。
