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面对新冠疫情,这位73岁的诺奖得主如是说

文章转自路透社(Reuters)
 
文:Chirs Taylor  编辑:Beth Pinsker
 
 
尤其像是在新冠肺炎疫情这样的特殊时期,能与见证过大场面的人聊聊天对我们稳住自己的情绪或许会特别有帮助。罗伯特·席勒(Robert Shiller),这位诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学经济学教授在去年出版了一本具有先见之明的书——《叙事经济学: 故事如何传播并推动重大经济事件》,对判断当前的形势堪称“神算”。近日,73岁的席勒在接受路透社采访时谈到了无论是否我们意识到,传染病是如何在无形之中影响我们的生活的。
 
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耶鲁大学经济学教授、诺贝尔经济学奖得主Robert Shiller
 
 
Q:您如何看待新冠疫情所带来的改变?
 
A: 对于市场而言,这是一次不同寻常的事件。并不是很多事件都源于像这样一场重大的外部危机。通常这不是一个商业周期开始的预兆。
 
 
Q:在这样的时刻,您对投资者有什么建议?
 
A:上次我们接近熊市水平时,市场再次反弹至新高。有些人认为相同的情形会重演。但我要提醒他们,市场不一定会这样,我们面对下跌可能是很脆弱的。
 
 
 
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截至2020年4月1日标普500指数自3月18日以来的震荡幅度
 
 
 
现在正处于一个高度波动的时期。我建议人们不要采取任何极端举措。不要认为现在是应该尽数抛售的时候,也不要认为这是一个巨大买入的机会,并在市场上加杠杆。
 
 
Q: 目前有相对安全的资产类别吗?
 
A: 这是一个充满风险的时期。我怀疑股市的波动可能会持续下去。房价本就已经很高了,我认为,在抵押贷款利率较低的情况下,它可能还会持续走高。但在最近几个月,凯斯-席勒房价指数的上涨速度没有那么快,房地产市场看起来已经触顶。
 
而在债券市场,如果利率回升,债券价格可能会大幅下跌。作为多元化投资组合的一部分,现金是一个可以考虑的选择。但现在没有绝对安全的选项。
 
 
 
Q: 我们现在对全球经济了解到什么?
 
A: 有一件事正在逐渐被揭示出来,那就是在隔离期间,如果人们呆在家里,市场会发生什么。企业依赖于稳定的商业流通,他们并没有准备好面对这样的断档。我将其称为一种共同流行病(co-epidemic):一种是新冠病毒,而另一种就像叙事性流行病,关系到我们对经济的信心和前景。这是一个全新的问题,它发生得很快,且具有很强的传播性。人人都在谈论它。
 
 
Q:政策措施能帮助缓解目前的情况吗?
 
A: 在过去的危机中,信心能被国际行动提振,比如各国央行联合起来,采取团结一致的措施刺激经济。但现在我们有点缺乏弹药,利率已经低迷了这么久。我们不能让它进一步下降。
 
 
Q: 我们将从这次事件中学到什么?
 
A: 有一件事是,我们将认识到传染病和流行病的威胁。流感每年都来,且导致了成千上万人的死亡,但我们没有在意。我们必须明白,流行病是很难预测的,即使是经验丰富的流行病学家,传染率也是高度可变的。而现在我们不得不担心冠状病毒的变异,可能变得比现在更加致命。
 
易于传播的经济情势也是如此。在美国,很多强有力的说法认为我们应该大手大脚地生活,提升我们的形象,并被视为花钱阔绰的人。这曾经或许有助于提振经济,但这种说法如今已黯然失色。伴随着恐慌,现在人们认为他们可能会失去工作,或面临高额的医疗费用,而我们却还没有为此做好准备。
 
 
来源:“耶鲁大学管理学院”微信公众号,原标题为《诺奖经济学得主罗伯特·席勒:传染病在无形之中影响着我们的生活》
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