2010年8月27日，7月份才发行上市的中国农业银行也披露了中报，上半年净利润为458.63亿元，同比增长40.2％。这样，工、农、中、建四大国有控股银行上半年净利润2559.82亿元，平均每天赚14亿元。
中报一出，彩声一片。但是，评价后来果，须知以前因。四大行现在这份看似漂亮的报表，虽然也离不开银行员工的辛勤劳动，主要的还是建立在中央政府一次又一次地将四大行因各种问题而导致的巨额不良资产无偿剥离，同时一次又一次地用全民纳税的钱和外汇储备向四大行无偿注资、对四大行实行各种各样的优惠政策的基础之上的。
且不说1998年之前政府对四大行的各种各样的扶持，只说四大行最近两次的脱胎换骨。1997年亚洲金融危机爆发，四大行再次暴露了经营不善、不良贷款率高等严重问题，有些研究机构认为不良贷款率至少在30%以上，技术上已经破产。为此，政府采取了一系列措施：（1）财政发债补充国有银行资本金。财政部1998年8月发行2700亿元长期特别国债，所筹资金全部用于补充四大国有银行资本金。（2）以减税实行财政补贴。从2000年的8%开始，政府将银行业营业税税率每年降低1个百分点，用3年时间降至2003年的5%。（3）剥离国有银行不良贷款1.4万亿元。财政部1999年全额拨款组建了信达、东方、长城、华融4家专业化经营国有银行不良资产的金融资产管理公司，分别负责处理四大行的1.4万亿元不良资产。
然而，到了2001年9月底，统计表明四大行仍有1.8万亿元的不良贷款。于是，政府又采取了不良资产剥离“归零”、外汇储备注资、引入战略投资者、公开发行股份等多种出资手段。简单地说，就是对四大行既往不咎，将不良资产一笔勾销，同时将全民的财政资金和外汇储备再次填入四大行，四大行又成为了没有任何坏账的干净银行。2004年1月6日，国务院宣布已通过中央汇金公司，将450亿美元的外汇储备率先注资中国银行和中国建设银行。2004年4月21日，对中国工商银行财政部出资1240亿元，中央汇金注资 150 亿美元。2008年，政府又分别向国家开发银行和中国农业银行注资200亿美元和190亿美元。四大行改制后，政府还承诺对剩余的累计亏损进行补贴。如2005年6月中国建设银行年报显示，政府通过“国家补充款项”方式继续注资665亿元。
由此，如何计算四大行的经济效益，就有了两种结果截然不同的方法。以中国农业银行为例，如果撇掉改制前欠下的一笔笔巨额不良资产，只算政府注资190亿美元和1个月前筹集巨额资金基础上的账，那么今年上半年的账面非常美丽，利润458亿！如果算老账，其亏损何止10个458亿？所以，四大行近期漂亮的会计报告，当然包含很多银行员工的辛勤劳动成果，但更主要的依赖于全民对银行巨额亏损的一次次埋单，依赖于长期形成的四大行垄断经营格局，依赖于国家对四大行的各种保护。否则，四大行早就几次破产、关门了。
四大行如今的盈利来自何方？（1）从上半年看，四大行利润的最大来源还是存款利息收入。因历史原因，四大行至今控制了约80%的存款。在通货膨胀率趋高的情况下，存款利率低下甚至时有下降，银行的高利息收入建立在了广大储户的负利率基础之上。（2）上半年银行单方面地频繁增加收费项目，大幅度提高收费标准。据央视《每周质量报告》的《透视银行收费》，银行收费项目多达750项。（3）四大行长期不向国家支付排他性的金融牌照的使用费。（4）四大行的国有大股东长期不向财政部门、不向国民分红。（5）四大行在国内低成本募集了巨额资金，而分红相当有限。
相反，四大行虽然多次精简，多次改革，但人员仍然众多，经营管理水平仍有待提高，收益更多地在集团内部进行了分配，银行的办公条件往往是最豪华的，人工成本一直在上升中。四大行公开披露的包括工资、奖金、社会保障等在内的人工成本人均10万元左右，这远远高于其他行业的平均水平。至于隐性的、灰色甚至黑色的收入有多少，不得而知。至少，银行公开的贷款年利率只有6%左右，而民间利率两、三倍于此，可以想象此间巨额的差价或寻租收入流向了哪里。
再进一步，四大行已经改制了，成为了独立经营的法人金融企业。但是，经过一段时间，老问题如果重新出现，四大行会不会再敲政府和国民的竹杠？政府会不会以四大行是基础、战略、支柱性产业，以四大行关系国计民生的借口，依然行使权力，动用财政资金，进行无偿挽救，将四大行的巨额亏损再次转嫁给国民？
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