注册 投稿
经济金融网 中国经济学教育科研网 中国经济学年会 EFN通讯社

徐滇庆教授上财讲座十二点



徐滇庆谈中印比较与中国金融改革

按:下午在ces2006年会分会场《专题11:区域经济与发展》听了徐滇庆教授的演讲和答问,很有意味,记录下来,与诸君分享。出于惯性,题目仍为《徐滇庆教授上财讲座十二点》

1、最近都在作中印比较,尽管长期以来我不遗余力提醒和批评中国金融界,我也确实认为包括金融改革在内的诸多改革存在大量的漏洞,但总体上并不认为印度会比中国更具竞争力。

2、从长期看,印度可能非但无法赶上中国,甚至可能落后于中国,因为印度犯的是发展战略错误,是路径走错了。中印两国面临的共同问题都是就业问题,在此情况下,盲目抨击中国基因于低廉劳动力的产业方向选择,盲目推崇印度加强对研发的“重视”,其结论是具有误导性的。印度的就业危机要远比中国严重。

3、杨帆曾经和我辩论“1亿件裤子换一架飞机”的“不公平性”问题,当然现在他接受了我的观点了。这个问题没有这么简单,一亿件裤子不仅换来了一架飞机,更换来了成千上万的就业机会,换来了成千上万的潜在“技工”(通过learning by doing),换来了社会改革进一步推进的经济基础。

4、产业结构从低到高可以看作一个光谱,中国的特征是它从低到高几乎辐射了一遍。而印度在基础设施薄弱的条件下挑战产业高端,它缺的将不仅是资金,还有人才。印度正在重蹈印度尼西亚的覆辙,印尼曾致力于发展飞机制造业,它的机场附近都曾是飞机制造企业的生产车间,但是目前为止他们也没有生产出一架飞机,倒是长出了厚厚一截杂草。作为一个弱队,你在世界杯赛场上如果强自出头,狂妄地期待一开始就像巴西挑战,那你不是英雄,而是蠢蛋,最佳策略是逐步向强者学习和挑战,在不同的发展阶段向相应的人挑战。印度进军软件业,意味着他们选择了美国、日本和欧洲来打一场四国邀请赛,在较长时期内他会处于产业的下游。

5、但是需要指出,印度在制度上具有优势,因而也具有政治的稳定性。这一点已经为学术界所共知,不复赘言。

6、除此之外,还要有一个默认的前提,那便是中国的金融危机不会爆发。一旦爆发,则形势必将逆转,印度赶超中国轻而易举。

7、中国的金融危机一定是全新的,独一无二的,中国的金融危机一定会爆发,所能关心的只是爆发的时间、强度,关心如何有进有退,有所为有所不为,如何壮士断腕。中国金融监管当局应对金融危机在传统上向来有三大法宝,我称之为三道防火墙:其一,对外隔绝;其二,对内垄断;其三,高储蓄率。但是这三点都即将发生剧烈变动。

8、中国在入世协议上曾经不假思索地签署了一项条款,允许入世五年后外国金融机构可以在国内经营人民币业务。今年年底,大限将至,影响如何,难以估量!不需要太多的外国金融机构,只需在北京、上海两地设立分支机构,便可对全中国的金融运行产生震荡性影响。银行业向来存在八八率,8%的人掌握着80%的储蓄,而这8%决不会在农村(这正是长期剥夺农村所造成的财富的畸形分布),必然在都市。因此只要北京、上海这南北两大金融中心出现储户转存外国银行的现象,则央行的货币政策是否还能一呼百应、流动性风险问题等等将立即浮出水面。外资银行经营人民币业务,这是催生中国金融变局的一个死两拨千斤的省力杠杆!既然敢给予外国银行如此多的权利,那不妨就国民待遇一把,大胆尝试民营银行,否则不独是制度上存在悖论,在经济上更势必无半点还手之机。

9、至于高储蓄率,我预计最迟2012年应当会发生改变。这是根据消费行为环境理论和各国经验的综合考量的结果。经验研究表明,一国的增长往往是短期激增的,而储蓄率也会随之较快上升,但达到35%-40%后会发生较长时间的稳定,长期停留在这一区间,一般在维持20-25年后,迅速下降至20%左右。因为消费是具有路径依赖性的,具有累进特征的,随着生活水平的不断提升,下一代永远比上一代消费要大,从处于儿童阶段开始,玩具的消费便会越来越大,一代比一代大,消费的缓慢爬升注定了储蓄会在平稳运行一定阶段后发生陡降。这一点在座的各位年轻的朋友们会有切身的体会,你们的消费注定比你们的父辈高,你们第一个月的工资大概是留不下多少。值得玩味的是,中国的储蓄率在1980年代中后期进入了35%-40%这一稳定区间,至今也持续了将近20年。

10、特别是中国特殊的人口发展史,决定了当前即将迎来中国人口的第三波高峰。何谓此言?熟悉中国人口发展史和中国当代史的朋友不会陌生几个拐点年份,1959年是人口的波谷,那是众所周知的人祸,不是天灾;1966-1970年则是一个人口出生的高峰,五年间生了1.6亿人。因为在文化大革命中,除了八个样板戏,人们再没有其他的文化活动,于是只好从事“人口创造”的工作。他们的下一代也即将迎来他们的生育期,重叠在一起的人口高峰将持续释放出过剩劳动力,根据我的计量研究,直到2020年,年增就业人口才会从2400万下降至1000万左右。而我国目前每年所能提供的就业岗位只有900万。可见,就业压倒一切,就业是第一目标。

11、就业无法解决,就会制造社会毒瘤,每一个适龄的失业青年会像癌细胞一样感染整个家庭,降低整个家庭的积累。城市失业青年会走向巴黎骚乱,而农村无法解决的剩余劳动力才是更加危险的定时炸弹。

12、市场能够做的就放手让市场去解决,政府最需要做的是金融领域。改造低效率的金融系统,政府责无旁贷。可惜的是,旧有体制和既得利益集团力量巨大,让地主推动土改无异与虎谋皮。

来自:http://bbs.efnchina.com/dispbbs.asp?boardID=92510&ID=92963

文章评论
关注我们

快速入口
回到顶部
深圳网站建设