内容提要：本文在理论分析的基础上，重新定义了内部人所有权，将其区分为"广义内部人所有权"和"狭义内部人所有权"，考察了其不同的委托代理问题。运用中国民营上市公司数据，发现企业价值与"广义内部人所有权"之间存在"U型"曲线关系，同时也验证了"狭义内部人所有权"与企业价值之间的"倒U 型"曲线关系。结论表明，监督效应与侵占效应在中国民营上市公司中发挥作用，企业大股东易于勾结起来和高管形成串谋侵占小股东利益；堑壕效应与利益趋同效应在中国民营上市公司中同样发挥作用，但由于在中国"，狭义内部人所有权"普遍极低，现有数据难以给出完美的分析。
