《机构投资者》
E·菲利普·戴维斯 (E. Philip Davis)
贝恩·斯泰尔 (Benn Steil)著,
中国人民大学出版社
出版商：MIT press 麻省理工大学出版社
中文版策划： 梁晶工作室
ISBN：7-300-06851-0/F.2256
页数：454页
定价：46元
机构投资者是金融领域的一支永恒力量,他们的成长将按照现在的步伐、或者更快些的步伐前进。支撑他们发展的基础远不是暂时的,有些只是刚刚开始发挥作用。因此,机构投资者的行为将成为国内和国际金融市场日益重要的决定性因素,其对金融市场稳定性的影响需要认真对待。
毋容置疑,最近几年金融市场最大的发展就是储蓄的机构化。这种现象是伴随着养老基金、保险公司和共同基金的成长而出现的,它使得越来越多的家庭储蓄由职业投资组合经理人员管理,而不是直接投入证券市场或者以存款的形式放在银行。
本书覆盖了机构化的两个方面:机构投资和资产管理(也称为基金管理)。机构投资者可以定义为一种特殊的金融机构,代表小投资者的利益,将他们的储蓄集中在一起管理,为了特定目标,在可接受的风险范围和规定的时间内,追求投资收益的最大化。资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起,但实际上,资产管理可以是机构自己的内部事务,也可以是外部的。考虑到受益人和机构投资者以及机构投资者和资产管理者的双重分离,有可能出现严重的委托人-代理人问题。
本书大部分的分析集中在盎格鲁-萨克逊国家(尤其是美国和英国),主要是因为那里的机构投资者的成长最为显著,监管也比较宽松,尤其是大部分学术研究都集中在那里的市场。某种意义上说,这些国家可以为世界上其它国家提供样板。虽然在盎格鲁-萨克逊国家不同类型的储蓄机构市场相对成熟,但在欧洲大陆、以及日本,机构投资进一步发展的空间还很大。事实上,目前这两个地区仍然由现收现付的社会保障制度支配,这种制度最终是行不通的。进一步看,欧洲大陆正在遭受货币联盟的结构调整,通过减少准入障碍、增加市场一体化程度,也给机构投资者的进一步发展提供了广阔的舞台。新兴市场经济同样为机构投资者提供了巨大的发展空间,比如智利的例子已经证明了这点。
作者E·菲利普·戴维斯是伦敦西区布鲁尔(Brunel)大学的经济学和金融学教授,同时还是伦敦证券交易所金融市场部的特邀研究员、伦敦国际事务研究所副研究员,以及伦敦伯贝克(Birkbeck)学院养老研究所的研究员。戴维斯以前曾在英格兰银行和欧洲中央银行工作。
贝恩·斯泰尔是纽约外交学会的高级研究员和Linda J. Wachner外国经济政策主席。本书的大部分工作是在他担任伦敦国际事务研究所国际经济计划主任时完成的。他目前还担任《国际金融》(International Finance)(布莱克维尔出版公司,Blackwell Publishers)编辑,同时还是欧洲影子金融监管委员会成员、欧洲资本市场研究所咨询委员。
《固定收益证券手册》(第六版)
弗兰克·J·法博齐(编著)
中国人民大学出版社
2005年12月出版
出版商： McGraw-Hill(麦克劳希尔)
中文版策划：梁晶工作室
ISBN： 7-300-03654-6/F.2010
页数:1231页
定价:125元
西方国家的固定收益市场已经非常成熟,在全世界发行的所有证券中,固定收入证券的市值占了资本市场全部证券总市值的近2/3,绝大多数的公司、金融机构和政府机构都不同程度地介入了固定收益证券市场。如微软近3年投资额中的70%是固定收入证券,平均投资回报率为7.3%,所获收入相当于微软销售出价值30亿美元产品所获得的利润,这从一个侧面印证固定收入市场的吸引力。
中国近几年债券市场的发展也非常迅速,不仅债券的发行规模迅速增加,二级市场交易量和市场参与者数量也都有了大幅度上升。此外债券市场功能不断增强,制度创新层出不穷,债券市场已经成为中国金融体系不可或缺而且日益重要的组成部分。
但与欧美等成熟市场相比,中国债券市场在产品品种结构、投资者结构、市场规模以及流动性等方面依然存在很大的差距。专业人士需要全面了解债券市场的认识、发展现代债券投资理念和投资策略。
近20年来《固定收益证券手册》在美国已经成为基金经理、机构投资者、金融分析师—实际上包括所有需要最新、最权威的全球固定收益证券市场信息的人士的重要参考工具。
经过充分的修订和扩充,这本经典著作的第六版的每一章都由该领域权威的固定收益证券专家撰写,对固定收益市场最新的实践和动态发展所蕴涵的机会进行简明而完整的解释,并为这种解释设立了一个标准。与此同时,这本手册也全面介绍了各类固定收益投资工具,既有对各类工具类型和特征的介绍,又有对一些定价分析理论和投资组合策略的阐述,向专业人士提供了固定收益证券的全面知识,以及新增加的部门和策略的详尽信息,是投资人士手中必备指南。
《Dealing with Darwin》
作者：杰弗里·摩尔 (Geoffrey Moore)
出版商：Penguin Group(USA) (2005年12月9日)
ISBN： 1591841070
页数：288页
内容提要：此书是畅销书作家杰弗里·摩尔关于企业生存之道的又一力作,指导企业在面临“自然选择”的挑战—遭遇发展缓慢和业绩不佳的瓶颈时如何调整自己的策略,完成进化的过程。
管制解除、经济全球化以及电子商务的繁荣对企业的利润构成了前所未有的压力。在这样一个新的经济生态系统中,企业必须选择与众不同,从而区别于他们的竞争对手,否则就必须接受被淘汰的命运。但是,企业如何才能选择合适的创新策略?如何克服内部抵制改革的阻力?
为了论证自己的观点,作者在书中引用了100多个案例,对于那些仍然在市场竞争中占有一定优势的企业来讲,实施中的创新活动能够大幅提高生产力。不管这个企业的竞争市场是处于成长期,或是已经成熟,甚至当市场处于下降期时,创新依然是行之有效的解决方法。而对于饱受竞争压力的企业来讲,走出困境的关键是要克服内部阻力,建立一个和谐的企业社区,提高员工对企业的归属感。在现今“弱肉强食”的经济“森林”里,本书是对企业生存和繁荣的有效指导。
《Just One Thing》
作者(编辑)： 约翰·默登 (John Mauldin)
出版商： Wiley (2005年11月4日)
ISBN：0471738735
页数：272页
内容提要：本书的作者约翰·默登是千禧波投资公司(Millennium Wave Investment)的总经理,同时也是一位目光敏锐的经济与投资观察家。他针对经济基础与市场所发布的每周讯刊,吸引超过100万的忠实读者。他新编辑的本书集合了当今最好的投资家对投资提出的众多实用的建议。
如今的市场上充斥着各种各样的声音,让人很难分辨哪些消息是真正对投资有利的。这也是作者邀请一部分出色的投资家道出了他们在多年的从业经历中最重要的“一件事”与读者分享的原因。这些经验都是这些精英们想让他们的孩子知道的有关如何投资、如何赚钱的金玉良言。
本书不以研究为主导,也不包含技术性的内容,只是每个投资家的金融智慧的集合。每个人的经历和建议都被仔细地分成容易读懂的小文章,让各个层次的投资者都能理解并把其中的策略付之实施。每位投资家除了探讨一条投资法则之外,他们也会与读者分享自己在市场上的经验,使读者能够充分掌握有利的机会,同时避免惨痛的失败。
《The Little Book That Beats the Market》
作者： 乔尔·格林布拉特(Joel Greenblatt),安德鲁·托拜西(Andrew Tobias)
出版商：Wiley (2005年11月19日)
ISBN：0471733067
页数：176页
内容提要:身为对冲基金经理和商学院的教授,本书作者之一的乔尔·格林布拉特用他的理论和实际经验告诉读者如何在股票市场上掘金。他所拥有的投资公司在过去20多年里实现了平均40%的年回报率。
本书不仅仅是简单地罗列了成功投资股票市场的原则,同时给出了一条“神奇公式”,让读者能够很容易以低价买入优质股。尽管这一“神奇公式”已经在学术和专业领域被广泛地证实了,但作者仍用非常浅显的数学知识、平实的语言以及幽默感向读者解释它的推导过程。同时,他也用一系列的数据验证了公式的可行性,并向读者证明那些长期坚持使用“神奇公式”的人都获“利”非浅。
虽然作者所描绘的高回报似乎很难取得,但是他所给出的“神奇公式”提供了一种主流价值投资论之外的独特视角。
《Married to the Brand 》
作者:威廉·麦克欧文(William J·McEwen)
出版商：Gallup Press (2005年11月1日)
ISBN: 1595620052
页数: 135页
内容提要:商家们总是想尽办法调动消费者的品牌忠实度,试图让他们一辈子只使用自己品牌的商品。而事实情况是,尽管美国公司每年花在广告上的总费用接近5000亿美元,但其中的绝大部分都不能与消费者建立起有效的情感联系。
本书作者麦克欧文从消费者的角度来分析品牌对他们的消费行为所产生的心理影响。根据盖洛普公司60年来的有关消费者特性的数据以及消费者的故事,作者解释了为什么大多数商品在上市之初就被消费者所淘汰。如果把品牌和消费者的关系比作一段婚姻,作者指出消费者对品牌的忠实度来自于品牌所能带给他们的自信、诚实、骄傲和热情。而有效的品牌管理能够让品牌和消费者之间的关系保持新鲜和长久。
同时,书中还提供了消费者的忠实度评定方法,让商家能够更快更客观地知道各自品牌商品的表现。
