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克卢斯眼中的华尔街50年

  罗马非一日之功,同样华尔街也历经了种种生死考验后方才成为今日的世界金融中心,期间兴衰轮回,大破大立,滋生和毁灭了无数人的财富与梦想,而那些顺应社会和金融发展趋势的人,则终于笑到了最后。更关键的是,美国,这个曾经只是一个脱胎于殖民地的拓荒之国,在相对较短的时间内赶超欧洲国家,以依托华尔街为代表的资本市场居功至伟。而其中,1857年至1907年的50年又尤为关键。借助亨利·克卢斯的《华尔街50年》,我们终于可以一窥其奥秘。

  19世纪末,亨利·克卢斯成为华尔街的代名词。最初是一位银行家兼经纪人,利用1857年的大恐慌,抄底花100美元在纽约股票交易所买下一个席位,从而登堂入室进入主流行列。美国南北战争时期,他发起帮助北方联邦政府筹集战争所需的资金,为内战期间的政府融资付出卓绝的努力,而南方的失败很大程度上源于金融体系的崩溃;南北战争结束后,他设法为格兰特争取到连任。其后,他拒绝了格兰特总统授予财政部长的好意,而宁愿选择在华尔街;还是他,发起组建了纽约70人委员会,推翻了从纽约市民手中掠夺了数亿美元的腐败的特威德集团。同时,他还以他的标新立异闻名,而金融创新正是推动经济和社会发展的巨大动力。比如,他大做广告宣称,他为客户经营股票和债券收取的费用只是其他公司收费的一半。

  “他是华尔街上对资本主义赤裸裸的无耻形态最直言不讳的人之一,总是不放过任何一个机会来阐释自己对经济和社会的看法。”因此,他花了大量的时间来记录历史和他的思想,包括在华尔街取得成功要养成什么样的习惯等,并于1908年出版了《华尔街50年》,翔实地再现了1857年至1907年期间历次恐慌的真实情况,并披露了著名的黑色星期五的史实本末。这50年,是美国金融体系不断成长和嬗变的50年,也是美国成长过程中最关键的一段历史,一直被无数国家和专业人士所研究和考证。

  此书和约翰·戈登的《伟大的博弈》可以补充来看,不过后者跨度更长,以大历史观的独特视角,深刻剖析300多年来华尔街的兴衰沉浮和世界头号强国美国崛起的前因后果。从《华尔街50年》中我们可以看到,在早期的华尔街,庄家炒作、上市公司欺诈、内幕交易等层出不穷,它们与政府官员的腐败、国民经济的周期波动、国际形势等结合在一起,都给资本市场带来了接连不断的冲击,并通过资本市场的波动又反过来对社会经济和人们的生活推波助澜。反观中国,正处于社会经济转型和发展的关键时期,工业化加速,资本市场的发展空间、影响和作用越来越重大,但也同样滋生和面临了许多问题,还有许多可以提升和完善的地方。了解华尔街自身是如何应对这些问题,并最终走出困境,走向自律有序发展的,从中可以给我们的金融资本市场发展提供巨大的启示。这种启示表明,政府和监管部门需要持续、有意识地改进,而市场参与者更需要不断博弈后的自觉自律。

  此书为选译本,原书达千页之巨,可谓煌煌巨制,堪称一本全方位多角度生动翔实阐述华尔街金融王朝早期历史的书籍,内含许多珍贵的史实资料。但通过此选译本,我们依然可以从一个独特的角度,通过华尔街所发生的传奇故事管窥美国早期历史、政治和经济发展的脉络,并获得我们每个人独特的启示。

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