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富可敌国:对冲基金与新精英的崛起

                            

作者简介

塞巴斯蒂安•马拉比

保罗•沃尔克时期对外关系委员会国际经济高级研究员,《华盛顿邮报》的专栏作家。他在《经济学人》杂志工作了13年,在《华盛顿邮报》编委会工作了8年,主要专注于经济全球化和政治经济领域。他的著作包括2004年出版的《世界银行家》(The World’s Banker)和1992年出版的《后种族隔离时代》(After Apartheid),两本书均入选《纽约时报》推荐书目。

内容简介:

这是一部权威的对冲基金发展史,充满了对美国金融界人物戏剧性沉浮的引人入胜描述。在本书中,华尔街的生存之道、美国金融界的商业文化被演绎得出神入化。

本书作者对该行业进行了包括300个小时访谈和无数内部文件在内的深入调查,并在此基础上,讲述了关于对冲基金鲜为人知的故事:从该行业的鼻祖阿尔弗雷德•索罗斯,再到许多其他不太出名但在这个领域颇有影响力的人物,从1987年的股市暴跌,到网络泡沫,再到抵押贷款证券的崩溃。在这个过程中,对冲基金参透了市场的玄机,不断赚取巨额财富。它们的创新改变了世界,孕育了特殊金融工具的新市场,改写了资本主义的规则。

本书不仅仅是一部历史,更是通向未来金融体系的窗口。

编辑推荐:

之前另一本同类题材的书是巴顿比格斯的《对冲基金风云录》,那本书成功地塑造了基金经理的群像。这本书,整理出了对冲基金的编年史。 全书共十六章,从对冲基金的鼻祖,1949年创立基金的阿尔弗雷德·琼斯开始,到约翰·保尔森在次贷危机中大赚一笔,半个多世纪的对冲基金风云,基本以每章一个主要人物的方法,进行描写。脉络清晰。 如果你觉得对冲基金很神秘,建议你看看这本书。 

书中的某些细节描述,基本构成了一家对冲基金应该怎么建立,如何进行投资,投资那些领域,怎么取得成功,涉及了什么的金融学原理。此外,在每一章还对目标基金的基本投资理念进行了简单明了的介绍,对于这种理念领先于当时主流投资思想的地方做了突出的介绍。认真阅读,都能有所体会收益。
   
至于基金经理的奇闻异事,作者当然也没有放过。作者的经济类的报刊杂志工作了20年以上,手里这种猛料多了去了,单看附录里那些整齐的照片就能知道。

总体而言,这本书以编年的方式,分章来写,基金的投资方式,基金经理的投资习惯,刻画到位,着墨均匀。老基金经理写出了新的亮点,新基金经理提供了原来没有的资料。很值得我们阅读。 

精彩内容掠影:

克罗耶提到,在面试分析师时经常会考10道题。他给出了其中常用的五道题。据他说,“如果你希望在这个行业中找到一份工作,具备能够回答这些问题的能力是很重要的。”
 
1. 法国汽车公司雷诺在日本汽车公司日产中拥有很大的股份。请讨论由此产生的货币风险敞口,以及哪些方法可以用来降低这种风险。假定雷诺担保了日产的债务:你认为这一潜在负债的规模将有多大?
 
2. 如果你打算从A公司中分离它所持有的B上市公司的股份,A公司资产负债表中少数权益(minority interest)的数字对于你建立分离的财务报表有何作用?
 
3. 一家公司将折旧的时限从10年延长到12年。这对它的现金流量表和收益有何影响?如果你将应收账款账期从25天调整为35天,这会对现金流量表和收益产生怎样的影响?
 
4. 假定A公司有一个数额很大的养老金未支付部分所形成的负债。请问这是真正的债务吗?它是否应当计入负债?如果你知道这个差额是1000万美元,你觉得有必要重新考察总资产和总负债吗?你将从这项考察中获得哪些发现?
 
5. 对于债券来说,“久期”(duration)是什么意思?债券在市场上是否存在β风险? 
 
120页
 
市场可以脱离其基本价值,因为投机者缺乏挑战共识的实力,而这种趋势能持续到远远超出一个理性的点。但如果你比其他人更具备实力和勇气,你可以突然袭击,在市场毫无准备的情况下将其扰乱,因为你导致了一个新的趋势,你会是最先受益的。
 
英国卫报书评:http://www.theguardian.com/business/2010/jul/11/book-review-hedge-funds-banking-collapse
 
 
编辑:金颖琦
根据豆瓣读书资源、书评整理
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