•中国的实际经济周期与税收政策效应………………………黄赜琳 朱保华（4）
内容提要：本文构建了财政税收的实际经济周期（RBC）模型，实证研究了中国宏观经济波动的周期特征及税收政策的经济效应。研究发现：（1）引入财政收支冲击的RBC模型能够解释70％以上中国经济波动的特征事实，政府支出冲击加剧中国实体经济波动，而税收冲击对经济波动的影响不显著。（2）降低劳动收入和资本收入的税率都能促进经济增长和带动资本和劳动的供给增加，降低劳动收入税率有利于促进居民消费增长，降低资本收入税率则起到抑制作用，调整劳动收入税率的政策效果更强。（3）资本收入税率与社会福利呈正相关和非对称性，劳动收入税率与社会福利呈负相关和非对称性，技术冲击和财政冲击的共同作用使得结构性税收调整政策的福利效应具有非对称性，两种税率的同向变动对社会福利具有放大作用，两者的反向变动对社会福利具有削弱作用。
关键词：RBC模型 财政冲击 税收政策 福利效应
•中国货币政策和利率市场化研究——区分经济结构的均衡分析…………………………………………………………郭路 刘霞辉 孙瑾（18）
内容提要：本文引入区分企业所有制性质的生产行为，构建出一个结构性货币政策的动态随机一般均衡模型，分析了我国货币政策对不同所有制性质企业以及经济波动所产生的影响，并模拟了利率市场化前后的政策作用效果。研究发现，我国结构性的货币流向和利率体制对私人企业的工资和市场利率的影响远远大于对国有企业的影响，并明显加剧了我国经济的波动。若我国实施利率市场化改革，会造成名义经济变量的波动加大，但是真实经济变量的波动将会明显减小。
关键词：货币政策 利率市场化 经济周期
•区位劣势和县域行政管理费增长……………………宋小宁 陈斌 梁琦（32）
内容提要：中国以“三公”经费为代表的行政管理费居高不下，其中县级为最。基于空间经济学中的“中心－外围”理论，中心城市和外围县域会形成资本流动上的均衡。外围县域的资本回报率远低于中心城市，即使其偏向于生产性支出，也难以吸引资本流入本县辖区，因而它们会偏向于非生产性的行政管理费支出。本文基于中国1938个县2001－2006年的数据检验，发现区位劣势显著地促进了县域行政管理费增长，交通状况的改善则弱化了两者间的关系。可见，遏制县域行政管理费增长，需通过交通建设来减少县域的区位劣势。进一步研究发现，高度依赖财政转移支付的县形成了寄生型财政，寄生型财政强化了区位劣势和行政管理费增长的关系。
关键词：区位 行政管理费 县域 Hausman-Taylor估计
•中国生态功能区财政转移支付制度体系重构——基于拓展的能值模型衡量的生态外溢价值…………………………………………………伏润民 缪小林（47）
内容提要：2008年，中央财政在均衡性转移支付体系下设立了生态功能区财政转移支付，各省区再根据自身情况设计相应的资金分配办法，其最终目标是引导生态功能区政府和居民保护生态环境。然而，由于中央对地方生态功能区财政转移支付设计理念是建立在增强生态功能区政府基本公共服务供给能力上，加之各省区的资金分配方案又各不相同，自然，制度设计的初衷与最终目标之间必然存在偏差。本文主张中央对地方生态功能区财政转移支付制度应该定位在生态外溢价值补偿上，同时应建立全国统一的生态功能区转移支付制度体系。首先，本文基于不同补偿路径提出了“生态外溢价值”补偿理念；其次，基于拓展的能值模型分别测算生态服务功能价值、生态资源稀缺价值和生态价值自身消费，重构基于生态外溢价值补偿的生态功能区财政转移支付资金补偿体系；再次，以全国31个省区和云南省129个县市为案例，对生态功能区财政转移支付资金分配进行实证测算，以检验该方法的可操作性。最后，提出构建和完善该项制度的进一步展望。
关键词：生态功能区财政转移支付 生态外溢价值 拓展的能值模型
•幸福的就业效应——对幸福感、就业和隐性再就业的经验研究……………………………………………………………………李树 陈刚（62）
内容提要：幸福不仅是人们生活的最主要目标，而且也是影响人们行为的重要因素。使用2002年和2007年中国家庭收入调查（CHIP）数据，本文评估了主观幸福感对劳动力就业和隐性再就业概率的影响。工具变量估计发现，幸福感上升不仅显著地提高了劳动力的就业概率，而且也显著地提高了失业劳动力实现隐性再就业的概率。同时，幸福感上升增加了劳动力享有的“关系”等社会资本，以及促进了劳动力的工作搜寻努力，是幸福感影响劳动力就业概率的主要机制。因此，以改善民生和提高居民幸福感为目标的增长方式转型，可能不仅不会加剧中国劳动力市场上的就业压力，反而可能缓解劳动力市场上“就业难”和“招工难”并存的结构性矛盾。
关键词：幸福感 就业 隐性再就业 生产率 社会资本
•中国基尼系数是否真地下降了？——基于微观数据的基尼系数区间估计………………………………………………………………杨耀武 杨澄宇（75）
内容提要：本文根据国家统计局2003－2012年城乡居民收入历史数据回溯调整方法，对CHIPS（2007）微观家户数据进行了调整；并使用国家统计局的基尼系数计算方法，对中国居民收入基尼系数进行了点估计。在此基础上使用自助法（bootstrap），对中国居民收入基尼系数点估计的标准误差进行了估计，构造了相应的基尼系数置信区间。结果发现2008－2013年间居民收入基尼系数的5次连续下降中，只有3次是统计显著的，以此推断中国居民收入基尼系数已经进入下行通道可能还为时过早，至少关于基尼系数连续5年下降的判断值得商榷。
关键词：基尼系数 区间估计 自助法
•金融可得性、金融市场参与和家庭资产选择…………………………………………………………尹志超 吴雨 甘犁（87）
内容提要：本文运用中国家庭金融调查（CHFS）数据，研究了金融可得性对家庭金融市场参与及资产选择的影响。研究发现，金融可得性的提高会促进家庭更多地参与正规金融市场和进行资产配置，同时会降低家庭在非正规金融市场的参与和资产配置。研究还发现，金融可得性提高会通过降低家庭民间借出，从而使非正规借贷市场供给减少，进而降低民间借入比例。分城乡和区域来看，金融可得性的提高对农村和中西部地区家庭参与正规金融市场的边际影响更大。本文的政策含义是金融管理部门需要采取措施提高家庭金融可得性，并在制定政策时考虑城乡和区域间的差异性。
关键词：金融可得性 金融市场参与 资产选择
•高管精英治理模式能够提升企业绩效吗？——基于社会连带关系调节效应的研究……………………………………………………张祥建 徐晋 徐龙炳（100）
内容提要：在精英治理时代，CEO掌控力和社会连带日益成为决定企业效率的内在核心和外在辅助。一个值得研究的问题是，两种不同的因素交叉在一起会对企业绩效产生怎样的影响？本文分析了CEO掌控力和社会连带对企业绩效的影响，重点探讨了社会连带对CEO掌控力和企业绩效的调节效应及传导途径。研究发现：CEO掌控力可以通过提升资源配置能力和创新能力改善企业绩效；CEO社会连带与企业绩效之间具有倒U型关系，归因于社会连带导致的业绩提升效应和业绩损害效应的共同作用；社会连带对CEO掌控力和企业绩效的关系具有倒U型调节效应，这主要是通过社会连带引起的投资扩张效应（资源凝聚作用和协同作用）和钝化效应（连带惰性和连带寻租）实现的。本文的研究揭示了CEO掌控力和社会连带对企业绩效的微观作用机理，对提升企业运营管理和调配资源的能力具有重要的指导作用。
关键词：CEO掌控力 社会连带 精英治理 企业绩效
•基金经理职业忧虑与其投资风格………………孟庆斌 吴卫星 于上尧（115）
内容提要：本文利用我国基金经理高流动性的独特数据，检验了基金经理职业忧虑对其管理基金投资风格的影响。研究发现，首先，基金经理的职业忧虑水平会影响基金投资风格的冒险程度，总的来看，基金经理的职业忧虑越高，基金的投资风格越保守。然而，由于我国基金经理的高流动性，职业忧虑与基金经理投资风格的冒险程度之间并非简单的线性关系：优秀的基金经理不会因为职业忧虑而采取保守的投资风格，能力较差的基金经理则倾向于通过承担更多的风险获取更高的投资收益，只有中等水平的基金经理投资风格最保守。在投资策略上，较差的基金经理会通过选择高贝塔值和低基金参与度的股票实现冒险的投资风格，而中等的基金经理会通过选择低贝塔值和基金“抱团”股实现保守的投资风格。
关键词：基金经理 声誉 职业忧虑 投资风格
•公司诉讼风险、司法地方保护主义与企业创新……………………………………………………潘越 潘健平 戴亦一（131）
内容提要：本文以2006－2012年沪深A股高新技术行业的上市公司为样本，选取公司诉讼风险这一外部不确定性因素，并采用被告涉诉次数和涉诉金额作为该因素的两个衡量指标，分别研究了资金类诉讼和产品类诉讼对被诉企业创新活动所产生的影响，并在此基础上进一步研究了司法地方保护主义对于这一影响的不同干扰效应。研究发现：（1）资金类诉讼对企业创新活动具有显著的负向抑制作用，相反，产品类诉讼却对企业的创新活动具有显著的正向激励作用；（2）总体来说，司法地方保护主义会干扰公司诉讼的结果，从而对企业创新活动产生负面影响，即司法地方保护主义不仅会大大加剧资金类诉讼对被诉企业创新活动的抑制作用，而且会显著削弱产品类诉讼对被诉企业创新活动的激励作用。本文不仅揭示了外部环境不确定性因素对企业创新活动的影响机制，同时也为推进我国的司法“去地方化”改革，实现司法公正，进而推动“创新型国家”战略的实施，提供了经验证据。
关键词：公司诉讼 法地方保护主义 企业创新
•分时与阶梯混合定价下的居民电力需求——基于DCC模型的分析……………………………………………………………张昕竹 刘自敏（146）
内容提要：本文使用居民用电和家电持有等微观家庭数据，针对非线性定价中存在尖点识别的问题，利用双误差离散/连续选择模型，对分时与阶梯混合定价下的居民电力需求进行实证研究。基于分时定价与阶梯定价共存的现实场景，本文首先将混合定价曲线转换为复合阶梯定价曲线；然后基于用户在尖点处的聚集特征，验证使用离散/连续选择模型的合理性；最后对双误差离散/连续选择模型进行估计。本文的基本结论是，引入阶梯定价确实增加了用户的价格弹性，并且中、低收入人群的价格弹性更大；中、高收入人群的收入弹性更高，异质性误差更大。本文的研究为系统评估阶梯定价的政策效果奠定了基础。
关键词：居民电力需求 递增阶梯定价 峰谷定价 离散/连续选择模型 双误差
•农户究竟需要多大的农地经营规模？——农地经营规模决策图谱研究………………………………………………………………倪国华 蔡昉（159）
内容提要：在农地经营规模不断集中成为不可逆转之发展趋势的背景下，仍陷于“反向关系”还是“规模报酬递增”的争论已无太大意义，尊重农户自身意愿并借助市场力量实现农地经营规模的逐步集中，成为未来顶层设计的基本共识。基于此，本文从微观视角出发，利用国家统计局2004年、2005年、2007年、2009年及2012年农村住户调查面板数据，从如何实现家庭劳动禀赋和土地禀赋的最大化利用这一家庭决策视角，定量回答了“农户究竟需要多大的农地经营规模”这一核心问题，进而给出了农户视角的“农地经营规模决策图谱”。此类图谱在以往国内外相关文献中从未见到，对于中国未来的宏观决策具有较强的参考意义。
关键词：农地经营规模 决策图谱 反向关系 规模报酬递增
•基于“贸易引致学习”的出口获益研究…………………………………………………… 胡翠 林发勤 唐宜红（172）
内容提要：本文基于“贸易引致学习”的视角，以生产率提高作为获益的代理指标，以出口目的地加权经济增长率作为出口额的工具变量，利用2000—2006年合并的中国工业企业数据库和海关数据库，通过考察出口额对生产率的影响及机制来对此进行回答。面板数据二阶段最小二乘法的估计结果表明，出口额增加能显著提高生产率。此外，出口额相同的情况下，与中国发展水平相近的目的地技术水平越高、以加工贸易方式出口占比越大；一般贸易方式下出口商品种类越多，越有利于企业生产率的提高。因此，中国对外贸易策略的调整可以考虑从出口市场分布、贸易方式和出口商品多样化等方面着手。
关键词：出口额 引致学习 生产率 工具变量
•新常态经济、市场化改革和中国金融风险——第二届中国金融发展学术论坛综述和改革建言…………………………………………………马静 田利辉（187）
•重视对服务经济的理论研究——读江小涓等《服务经济——理论演进与产业分析》………………………………………………………………………平新乔（190）
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