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中国经济的预测与展望

  2007年在中国社会经济发展史上留下了浓墨重彩的一页,经历了20多年的经济高速增长,在加入WTO的承诺全面兑现和新一轮经济浪潮不断深化的前提下,我们如何才能积极敏锐地捕捉和更新我们身处的全球化商业图景之变化?温故才能知新,《21世纪经济报道》主编刘洲伟,国家统计局总经济师兼新闻发言人姚景源,国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌,长江商学院教授周春生,长江商学院教授李伟将从中国过去的发展轨迹当中做出对未来中国经济的预测和展望。

  次贷危机余音袅袅

  刘洲伟(主持人):本场对话的主题是“中国经济预测与展望”。美国次贷危机已经成为全球的焦点,有人说最危险的时候已经过去,也有人认为潘多拉的盒子才刚刚打开,将往什么方向发展,对中国以出口贸易为生的企业会造成何种影响,还不得而知。

  姚景源:美国的次贷危机确实带来了一定的影响,对中国也会有影响,但不会很大。我们应该把这样一种预测或基本看法作为分析2008年中国经济的一个基调。

  夏斌:美国的权威专家认为,次贷危机的真正暴露可能会在2008年的第二季度,其引起美国销售的下降对中国的出口可能会有所影响。作为中国政府的决策者,更要关注外部的不确定性,如果美国经济(GDP)增长两个百分点以上,经济调整的压力就很大。我们要担心的是不管哪个政党上台,2008年年底到2009年,美国反对全球化保护主义的思潮可能会越来越大,这恰恰是中国经济长期稳定发展的一个很大障碍。

  周春生:我们可以看到美国会进一步加息。2008年中国的经济政策主要是紧缩,有可能采取行政的手段控制信贷,利率有进一步调高的可能性,而美国降息可能使人民币升值的压力更大,而美国经济放缓会导致中国对美国的贸易冲突。正如国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌所言,宏观调控的其中一个目的就是适当地减少对外贸易顺差并适当地降低经济增长的速度。从这个意义上讲,美国次贷危机对中国的影响完全是在可以承受的范围之内,我们只需要9%的增长速度。

  李伟:我想讲两点。第一,这次金融风暴对美国来讲,是没有预料到的事。两个月以前有美国经济学家透露金融风暴已经过去了,我们都认为这个预测是错的,美国的金融风暴可能还会持续下去,而对中国的进出口可能会有直接的影响,导致出口会有所下降。第二,美国这次金融风暴对中国来讲是一次机遇,应该抓住这次机遇。美国金融风暴以后,银行业、金融业受到很大的冲击,大的银行都需要资金。而中国是世界上资金最雄厚的国家,外汇储备已经达到了1.5万亿,可以拿很少一部分用很低廉的价格收购世界上最顶级的金融企业和银行。

  通货膨胀不只是货币问题

  刘洲伟(主持人):现在的通胀也是人们关注的焦点,有人认为是趋势性的,极有可能发展成全面的膨胀。请各位谈谈对此的看法,包括通胀对哪些行业会有比较大的影响。

  姚景源:2007年中国经济取得了辉煌的成就,增长较快,结构优化,效益提高,民生改善,但问题是价格上涨。2007年中国经济最突出的问题就是物价上涨,1—11月份CPI上涨4.6%,11月份当月的CPI是6.9%,单月月度涨幅是最高点。在七、八月份的时候我便认为,中国的价格上涨是结构性上涨。

  第一, CPI表明了整个价格上涨的基本状况,去年11月份CPI是五涨三降。下降之中,第一是衣着类。全国的衣着类11月份与上年同比下降11.4%,还没有把商场的各种促销打折的活动算在内;第二是交通通讯类,本田原来30多万元,现在10几万元,通讯工具手机的价格和通信费用也在下降。第三个下降是文化教育,全国农村孩子的义务教育阶段学杂费全免,中西部义务教育阶段的书本费也全部财政支出。所以现在整个价格变动的状况是五涨三降,不是全面上涨。

  第二,如果把商品分成两类重新组合,一类是食品,一类是非食品,那么11月份食品类同比上涨18.2%,非食品上涨是1.4%。可以看出,11月份的CPI为6.9%,其中5.94%是食品价格上涨造成的,也就是说86%的原因是由于食品价格上涨。

  第三,从全国区域看,现在价格上涨第一的是贵州,第二是青海,经济越是欠发达地区,这次上涨越多,相反上海、北京、广州上涨价格低于全国水平。由于主要是食品价格上涨,因此在同城范围内,此次价格上涨对低收入群体影响最大。

  基于以上推论,我认为是结构性价格上涨,不是掩盖价格上涨,也不是否定价格上涨,而是要找出问题,再来加以解决。

  夏斌:大家都在提从紧的货币政策,而 2007年下半年CPI往上走,货币供应量是稳的,甚至是往下的。说明物价上涨是客观的,不见得是由于货币的因素。

  现在我们提到需求性的上涨,要防止2008年因为美元贬值而上涨。此外还有成本性的上涨,民工、保姆、城市低保工资都在涨,但我认为这个上涨本身是公民在享受改革开放的成果。

  第三个因素是我们主动想上涨。现在价格上涨的因素很多很复杂,在此背景下,2008年信号不明确。资源型的价格,国务院在根据走势进行决策,这不是一个简单的问题。房地产也好,股票也好,这种价格上涨的压力,货币只是一个基本因素,曾经货币多的时候物价并没有上涨。这次物价上涨道理很简单,中国的经济链很好,把好金融关,不让外国资本随便捣乱,这种情况下,没有理由不涨,当然还有很多其他的因素。如果明年中国经济、股市很好,人民币还在升值,而担心市场价格,还要具体分析。

  周春生:我觉得这是不按规则出牌,中国经济的表现和传统经济学的预测是不一致的。一般都认为需求超过供给而造成物价上涨,但是现在中国的情况恰恰相反,投资大幅度增长的同时消费需求偏低,消费需求不足的时候消费价格在上涨。从这个矛盾的现象来看,我不认为中国的物价上涨是一个货币现象。

  不是一个简单的货币现象,就没有办法完全通过货币的手段来解决这个问题。2008年中央经济会议非常明确的紧缩货币政策,是不是真的能够帮助我们控制通货膨胀?或者是说通货膨胀可以控制,但是结构可能会出现更大的问题。

  去年几乎每个月调一次准备金率,利率调了好几次。实际上,下半年比上半年涨幅更大。而目前物价上涨还是成本的问题。现在国际市场玉米(1779,4.00,0.23%,吧)的价格比去年大概上涨了几倍,这种情况下,所有物品的价格其实不是中国人民银行能够完全解决的问题。我很担心国务院又给央行施加压力,用货币政策来承担物价调整的问题,央行又采取各种措施,对很多企业的贷款进行严格的控制,现在是每个季度来控制。这种方法还是有点像行政干预,我担心这样不仅物价下不来,又出现了一些新的不正常现象,并且会影响到很多优秀企业的融资与发展。

  李伟:我想问两个问题:

  第一,中国的经济从30年前发展到今天,可以看出中国经济里面的货币发行量是很高的,超过了通货膨胀很多。以前我们解释这是中国经济的货币化过程,很多交易以前不用货币结算,现在要用货币来结算,所以对货币的需求量增加,发行量就增加了。但是到最近是不是这个过程已经没有了?

  第二,通货膨胀的结构性问题里应该考虑政治经济学方面的因素。尽管中国现在食品的价格飞涨而其他价格下降,但是在中国“民以食为天”,食品还是很重要的因素,这也是在经济政策上要把食品的价格看得比较重的原因。中国跟国外不一样,美国人收入很小一部分用在食品消费上,而中国人很大一部分是用在食品上面。这是政府方面的问题,应该从经济、政治稳定方面来进行考虑。

  夏斌:中国改革开放近30年来,最后的二十几年,每年的货币供应量是找不到规律的。25年来,经济增长每年都是10%左右,货币供应量最高的年份是1993年和1992年,达到37%,也就是说今年的货币比去年增长了1/3。1995—1997年,亚洲金融危机之前,中国的经济增长为9%—10%,物价很低,而货币供应量平均是24%;2003年—2006年经济持续增长,物价很低,货币供应量平均是16.7%左右。

  我建议明年是16%,世界银行预测明年中国的经济增长是10.6%、10.7%,原来货币供应量里面没有大家炒股票的钱,现在把股票也算进去,据我了解,最高的时候是2.5%。明年经济增长10.5%,物价14.5%,股市会相对比较稳定,按照这个指标调控已经是很紧了。

  刘洲伟(主持人):2008年是新一届的政府,有奥运会,又是中国改革开放30周年,请各位用一句话说一下你们感受最深或者最想告诉大家的话。

  李伟:从长远的角度来看,中国经济应该是非常良好的,加上奥运会,中国经济在未来20年内还会有很大层次的发展。

  周春生:我不认为奥运会有那么大的影响,但是我个人认为,中国经济尽管存在困难,前途还是光明的。

  夏斌:到2009年再次举办论坛的时候,会看到2008年中国经济仍然会是有惊无险的一年。

  姚景源:我认为2008年大家最关注的CPI上涨的幅度应该会低于2007年,2008年的投资会控制在一定的增长幅度,国民经济增长速度会比2007年有所回落。但是总体来说,2008年中国经济仍然是平稳较快地增长。

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