当前的人民币汇率波动看人民币国际化
余永定
【内容提要】开放贸易项下人民币结算，使得香港离岸人民币（CNH）外汇市场得以与大陆在岸人民币（CNY）外汇市场并存。由于同时存在两个人民币外汇市场和两个人民币汇率，且资金可以相对自由地流动，套利活动和套汇活动得以大行其道。最近CNY 的贬值主要是套汇和套利发生方向性逆转的结果。
关键词：人民币国际化离岸 在岸 套利活动 套汇活动
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