【本期主题】无套利条件下的期货和期货期限结构模型
期货的一个显著性特征是他们涉及到两个市场：现金市场和商品市场。本文证明，如果商品-现金双边市场上不存在套利行为，那么商品的便利性收益必须是非负的。然而，由于便利收益的高波动性，期货期限结构的经典简化模型允许连续套利。为了防止产生负的便利收益，本文提出了一个半仿射的无套利模型，该模型分析性地给期货定价，并能很好地符合期货的期限结构。重要的是，在涉及到商品的或由索取权（例如跨期价差期权）的定价上，我们的模型明显区别于经典模型。
【报告人】汤 珂 中国人民大学汉青研究院院长助理
英国剑桥大学Judge商学院金融学博士
【时 间】2009年4月8日中午12点
【地 点】明德主楼714
诚邀您参加。如果您有兴趣，请于4月7日前回复邮件rendahanqing@gmail.com或电话联系，我们将为老师准备工作餐。
联系人：曾 妍
电 话：62514795
【报告人简介】
汤珂，中国人民大学汉青经济与金融高级研究院院长助理。2000年毕业于清华大学，获材料科学与工程学士、企业管理学士两个学位。2002年于清华大学获材料学硕士。2004年于美国加州大学伯克利分校Haas商学院获金融工程硕士。2008年获英国剑桥大学Judge商学院金融学博士学位。汤珂老师还曾在梅隆证券 (Mellon Capital Management) 公司总部、雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 公司欧洲总部、摩根大通（JP Morgan Chase）公司欧洲总部等国际知名金融机构任职。
