我国的这一轮通胀，从数据上看，是从2007年中期开始初露端倪，到目前为止尚不是很严重，仍在个位数之内，但由于食品价格涨得比较厉害，民众感觉到了它的厉害。
对于产生这轮通胀的原因，众说纷纭，比如，一些人说是由于石油价格上涨导致的，属于成本推进型和输入型，他们举出的证据是食品价格率先上涨；有人说是货币供给量增长过快造成的需求膨胀导致的，属于需求拉动型了。更奇怪的观点是说，是由于我国的城镇化战略导致农用土地供给减少导致的通胀。
三种观点中，第三种不值一驳。第一种观点看似有道理，但没有解释为什么石油价格的上涨能够导致价格的持续上涨，事实上，石油价格上涨的现象不止这一次，为什么唯独这一次的上涨导致了物价水平的普遍上涨？或者说，这种观点似乎属于那种用现象解释现象的毛病。一种物品的价格上涨能够导致其他物品的价格也上涨不奇怪，奇怪的是持续上涨，这里边的逻辑是什么？也就是说，究竟是什么局限的约束导致这种物品的价格上涨能够引起其他物品的价格持续上涨？
第二种说法当然漏洞最小，也有数据支持，只要找到中央银行的网站，把最近几十个月份的M1找出来，算出增长率，然后与经济增长数据对比一下，就知道货币增长速度是否过快了——这里说的“过快”是指增长速度超过经济增长速度。这里列出几个数据吧：2006年， GDP增长11.1%，货币增长17.48%，似乎不算离谱，但到2007年，货币供给量的增长速度继续扩大，达到21%，而07年的经济增长仍然10%左右，07年到08年初，央行实施了紧缩的货币政策，连续提高利率和存款准备金比率，效果到08年6月份才显现：6月份的货币供给量增长率下降到13.96%，7月份继续降低到13.76%。与此同时，CPI增幅也开始下降，这是调控货币量的效果了（理论上是那条总需求曲线左移了）。
但我对第二种解释仍然感到不够满意。原因是，它没有进一步说明：为什么货币供给量会增长过快？在何种条件下这种过快的货币量的增长会再次发生？也就是说，我需要一个可以用于推测的解释。我想，要得到这样的解释，可能需要到具体的制度安排中去寻找，这些制度至少包括货币制度（包括外汇制度），可能还要涉及更基本的一些经济制度。
